Retrogradarea României de către Moody’s: Impactul asupra calificativului investment grade
O posibilă retrogradare a României de către agenţia de rating Moody’s nu va însemna automat că țara va fi clasificată în categoria „junk”. Consultantul economic Adrian Negrescu subliniază că, în cazul unei retrogradări, evaluarea Standard & Poor’s din 2 octombrie va fi crucială pentru menținerea calificativului investment grade.
Negrescu a caracterizat ziua anunțului de la Moody’s ca fiind o „Vinere Mare” în zona financiară pentru România, afirmând că decizia nu reprezintă o sentinţă finală, ci mai degrabă începutul unei numărători inverse. El a explicat că diferențele dintre Moody’s și Fitch se bazează pe metodele de evaluare utilizate. Moody’s acordă o importanță mai mare perspectivelor fiscale și stabilității politice pe termen mediu, în timp ce Fitch s-a concentrat pe execuția bugetară din ultimele șase luni, care arată un deficit semestrial de aproximativ 2% din PIB, un argument favorabil pentru România.
Analizând riscurile, Negrescu a menționat că, în martie 2026, Moody’s a avertizat asupra „oboselii de reformă” și a instabilității politice, iar aceste riscuri sunt acum mai accentuate. Daniel Dăianu, șeful Consiliului Fiscal, a adăugat că Moody’s lucrează cu aceleași date disponibile pentru guvern și BNR, iar o decizie diferită din partea agenției ar reflecta o judecată calitativă asupra capacității de guvernare a României.
Un aspect important menționat de Negrescu este posibilitatea unui „split rating”, în care două agenţii mențin România în investment grade, iar una o plasează în zona speculativă. Acest lucru nu înseamnă că România va fi clasificată automat în junk, dar ar putea crea confuzie și ar afecta percepția piețelor.
În cazul unui „split rating”, atenția piețelor s-ar concentra asupra evaluării Standard & Poor’s de pe 2 octombrie. Negrescu a avertizat că, dacă ratingul este retrogradat, ar putea urma o serie de evenimente, inclusiv excluderea din indici și vânzări forțate de active. Astfel, retrogradarea de la Moody’s ar putea marca începutul unei perioade critice de opt săptămâni, în care România se va confrunta cu o secvență complexă de evaluări.
În prezent, toate cele trei mari agenții de evaluare financiară (S&P Global Ratings, Moody’s și Fitch Ratings) au o perspectivă „negativă” asupra ratingului suveran al României, ceea ce o plasează aproape de un calificativ din categoria „junk”.
Retrogradarea României de către Moody’s: Ce înseamnă pentru ratingul țării?
O retrogradare a României de către agenția de evaluare financiară Moody’s nu implică automat o clasificare în categoria „junk”. Aceasta este o clarificare importantă, având în vedere că divergențele între ratingurile diferitelor agenții pot duce la ceea ce se numește un „split rating”.
În cazul în care ratingul oferit de Moody’s contrazice evaluarea realizată de Fitch, aceasta poate crea confuzie pe piețele financiare și poate influența percepția investitorilor. Este esențial să înțelegem că fiecare agenție de rating utilizează propriile criterii și metodologii pentru a evalua stabilitatea financiară a unei țări.
Prin urmare, chiar și în cazul unei retrogradări de către Moody’s, dacă Fitch menține un rating mai favorabil, România nu va fi automat clasificată ca având un rating de tip junk, ceea ce ar putea avea un impact semnificativ asupra economiei și asupra încrederii investitorilor internaționali.
